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第225章 对赌的祭坛（第1页）

杨宴如回来的前夜，姜炎照例在加班，虽然第二天就是乘黄召开股东会的日子，所有文件都已经做好了，可是姜炎始终内心有种强烈的不安。

这种不安让她没有办法静下心来。

姜炎心乱如麻地从柜子里拿出徐律师的笔记，里面记载的内容被她翻来覆去看了无数遍，最初从学习的心态，偶尔也当成消遣八卦的读物，后来笔记变成了姜炎心里唯一的明灯。

每一天，她会听好多好多人对她说话，可是，不同的人，都有自己的目的、立场，在错综复杂的利益风暴里，她需要去字里行间推敲。

唯有徐律师当初记下的每字每句，纯净得如同长白山未化的雪。

姜炎随意地翻看着，这是第三本，里面记载的事情大多是16-19年之间的项目，那时候徐律师大多都在做上市业务辅导和投资尽调，他常常把一些重要的访谈记在里面。

「徐映松万荔深圳市鸣荔科技有限公司管理层访谈2019年4月16日

我：万总，请解释一下，2018年为什么公司亏损，业绩大幅下滑，再次之前公司一直处于高速增长阶段，已经越过盈亏平衡线，即将盈利。

万荔：故意的，要把A轮股东恒信资本送走，我情愿履行回购条款，本金加百分之八。如果我一直高速增长，他肯定不提回购。从他进来这一年半，每次公司现金流低于800万，他就提要用回购敲打我，我受不了。

我：您可以详细说说吗？

万荔：徐律师，你没有在企业里做过，我们这样一家研发、生产到销售一体的公司，销售是我们利益变现的核心环节，但是，研发是一个持续性投入，虽然我的销售在增长，但是销售总会有起起伏伏，而研发投入稳定增长，自然就会体现在财报上的数字起起伏伏，如果我什么数字都好看，你信吗？经营公司不可能一帆风顺，很正常！我反问一句，临澜资本每笔投资都稳赚不赔吗，也没有，对吧！如果三天两头就拿回购来敲打我，我要停下手上推进的计划为了维持现金流标准，把公司搞得一团糟，这种股东与企业大方向利益不合。

我：恒信都是怎么跟您谈回购的，是在股东会上，还是私底下聊聊？

万荔：每个礼拜有项目跟进会，每个月有汇报会，每个季度有股东会，你算算这里有72次会议，我是开公司来挣钱，不是来陪着开会的，恒信又不是大股东，一个财务投资人整天对公司指手画脚，这汇报那汇报，一不满意就三五个人跑我办公室苦口婆心说万总，你这样不行啊，你这样的情况，我们只能触发回购，烦了，回购吧！所以，今年3月已经完成了减资回购。」

「徐映松钟鼎恒信投资（深圳）有限合伙企业投资人访谈2019年4月26日

我：钟总，您对鸣荔科技评价如何？

钟鼎：总体上，算是超分子护肤行业比较潜力的一家公司，科研技术确实有独到之处，但是护肤品赛道要杀出来，销售渠道非常重要，而他们在这方面非常欠缺，业绩上并不理想，所以今年我们退出投资了。

我：是通过协商回购还是诉讼回购？

钟鼎：协商嘛，诉讼回购这个在圈子里名声不大好听，我们也尽可能不采用这么激烈的方式，当然，诉讼回购还是有其可取之处，这个实话实说。

我：所以其实你们还是不太看好鸣荔科技的发展咯？

钟鼎：鸣荔科技作为一家初创公司，公司管理各方面还是一个比较粗放的状态，创始人是一个比较理想主义的人，很纯粹地认为好的产品就一定会打动市场，当然打动市场的前提条件是好产品，但是并不是唯一要件，业绩评判有很多个维度，在业绩增长初期，我认为她没有集中精力去打好爆款占领市场，而是贪多求全，直接造成了业绩下滑，公司亏损。本质上，我是不看好鸣荔科技自身的经营能力。

我：你们回购协议履行得怎样？

钟鼎：万总是个比较敞亮的人，已经依照协议全额打回给我们，但是因为A轮有个国资股东在，现阶段直接办工商变更，可能会引起那边退出，所以我们签了一个代持协议，我先代持着公司股权，等新一轮融资完成一起变更，大家好聚好散体面一点，无可厚非。」

姜炎明显发现，在这个时间段乃至到他离世的时间里，他的访谈从一开始会议室访谈逐渐变成分别访谈，哪怕同一件事他去找不同的人调查，都是分开在不同时间不同地点，甚至同一个人都会反复在不同场合下多问几次。

在“鸣荔科技”这家公司的融资尽调写了十三页，在末尾处徐律师特别写了一段字迹有些凌乱的“投资建议”，结论是不建议投资，但有这么一句话，让姜炎印象深刻：

创业于创始人而言是一件正在体验的事情，而投资人对创业项目隔着真实体验，宛如男人和女人一样，是不可能真正设身处地站在对方感受里，还不如站在各自立场理性判断。

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姜炎曾经好奇地去查过鸣荔科技的现状，去年被一家上市公司整体并购，投资人们都获得了退出，当然退出的价格并不是太美丽。

总好过所有人零和博弈，血本无归。

姜炎合上笔记，抬眸看着电脑屏幕上的PDF文档，那是孙嘉尚儿子向她发来的《股东会出席授权委托书》，她深深地觉得心里堵了一口气。

孙嘉尚杀害徐律师的事情，警方完成侦查移送检察院起诉，她作为一个介乎局外与局内之间的人，觉得这一切就是个彻头彻尾的悲剧。

作为投资人，不希望创业者拿着投资的钱挥霍无度，让投资打水漂，所以设计出了对赌条款和回购条款，限制他们的行为，而作为创业者赌上身家去创业，谁都知道创业本就是九死一生的事情，企业干垮后还要面对投资人们高昂的索赔。

对赌的祭坛里，徐律师成了祭坛上最豪华的祭品，巫师们颂念着一个名为“退出”的诅咒。

在资本市场风起云涌的那十年间，赢着走向IPO的企业寥寥之数，而更多的还是倒在了IPO之前，变成了法院仲裁院里的案件，挂在失信人名单里的名字。

杨总是残忍么？

她不过是巫师中法力比较强的那一个，祭坛诅咒声不断，她又凭什么不能念？因为她念了，则要遭受这个诅咒的反噬，只不过孽力回馈到了徐律师身上。

姜炎合上笔记本，用力呼出一口气。

原来从她走进衡鉴第一天，就已经见到了地狱真正的样子，曼殊沙华开满了忘川，殊胜灿烂，让她以为那是世间某一处被熟视无睹的角落而已。

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