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第262章 具体如何判断主力资金的动向（第1页）

“嗯，纪副司令不愧是位职业军人，熟读兵书。”陈一先给出一个赞许，接着说：

“你说的总的来说可以用在股市上，比如知彼知己，百战不殆、察天时，观地利，度人心，乃制胜之道、料敌先机，以逸待劳、‘兵无常势，水无常形，须因敌制变，方能克敌制胜，这些适应在股市上应用。

在股市中，对于我们散户投资者来说，这个彼和敌就是主力包括庄家、游资敢死队。我们通过判断主力资金的动向和意图，在主力拉升股价的前夕或最初时刻抢筹买入，而在主力开始出货时，将手中的筹码抛出。

判断的方法就是用察天时，观地利，度人心。回归到回答倩兰提出的问题，要判断利好公布时主力是买入还是出货，不能单一看某一个指标，必须将成交量、换手率、股价位置即K线形态、分时图等多个维度结合起来进行综合研判。

具体用什么方法和标准来判断呢？我这里列举三种。

首先，要弄清一个核心逻辑，即为什么利好公布反而可能是出货？

因为A股市场信息存在严重的不对称性，真正的“主力”或“大资金”往往比散户更早得知或预判到利好信息，并可能提前布局建仓。当利好真正向全体公众公布时，正是他们吸引散户接盘、自己兑现利润的绝佳时机。这就是所谓的利好出尽是利空。

所以，我们的任务就是判断：这个利好是行情的发令枪还是终点站。

其二、如何结合成交量和换手率判断？

这成交量有温和、放量和天量巨量的特征。

当利好公布后，成交量相比前期温和、持续地放大。这通常意味着有新的资金在源源不断地入场承接，推动股价稳步上涨。量价关系健康，上涨有量，回调缩量。这是主力买入即吸筹特征。

当利好公布后，成交量突然爆出天量，通常是历史最高或近期巨量，但股价却上涨乏力，比如收长上影线、冲高回落甚至高开低走。这就是典型的对倒出货或集中抛售，主力利用巨大的买盘挂单吸引眼球，同时将自己的筹码派发给蜂拥而入的散户。这是主力筹码派发或叫出货的特征。

这换手率是衡量股票流通性强弱和筹码交换程度的更精准指标。没有一个绝对的数字如10%或20%能说明是买入还是卖出，必须结合股价位置来看。

在利好公布初期或股价在相对低位的位置时，如果股价长期盘整或超跌后，首次出现利好，并伴随较高的换手率，例如大于10%，这通常是主力资金进场扫货、激活股性的标志。新旧筹码充分交换，为新行情打下基础。这是积极的买入信号。

在利好公布时股价已大幅上涨后的高位位置，如果股价在短期内已经经历了大幅上涨，比如翻倍，此时再出利好，出现极高的换手率，例如大于15%，甚至20%、30%以上，这极大概率是主力在疯狂出货。天量天价，意味着几乎所有潜在的买家都已入场，主力成功地将筹码派发给了散户。这是极其危险的卖出信号。

在极端情况下，当单日换手率超过50%甚至70%时，这被称为死亡换手率。这几乎明确地表明主力资金已全身而退，剩下的全是散户筹码，后续股价缺乏推动力，大跌是大概率事件。

其三、综合判断体系，必须结合的四大要素。因为单一因素指标会骗人，但一套组合拳很难骗人。这四大要素：

一是股价位置，这个是最重要的要素。当股价在历史或阶段低位，利好消息配合放量，通常是真利好，主力在买入，称为底部利好。

当股价已暴涨，任何利好都要首先视为“利好兑现”，称为高位利好，是主力出货的嫌疑。

二是K线形态要素。当放量收大阳线或涨停板，第二天能继续走高，缺口不补。这是买入形态。

当收出长上影线、高开低走的大阴线等形态。尤其是巨量配合长上影线，是经典的出货K线，这是出货形态。

三是分时图走势要素。当股价震荡上行，分时线稳健地运行在均价线之上，回调不破均线，大单买入频繁。这是买入分时。

当高开后快速跳水，分时线始终被均价线压制。盘中常见钓鱼线即直线拉升吸引跟风盘后迅速砸盘，或心电图式，即横盘震荡，大单托价，小单出货走势。这是出货分时。

四是盘口挂单要素。当买盘挂单厚重，有大单托底，卖盘被连续吃掉。这是买入盘口。

当在买一、买二位置挂出巨大的托单，看似跌不下去，但上方卖盘零星，同时有持续的小单卖出，砸掉托单后又挂上新的。这是经典的托盘出货手法。这是出货盘口。

上述就是利好披露后，具体判断主力资金的动向和意图，决定我们买或卖的方法和标准。”

陈一侃侃而谈，大家静静地注视着，纪副司令不时用笔记录着，发出“沙沙”行笔声。

“哇，陈局你这堪称一堂货真价实的培训课，如果用视频并将有关图形展示出来更好。你形成课件了吗？我想你有了课件开课会有不少人愿意买单的。”纪副司令说，“可惜我记不全，你如果已有了课件，能不能发给我？”

“我也要。”孟临等另外三个领导相继表示。

“嗯，好的。目前只有文字课件，而且是草稿形式，是在给我小妹讲课前准备的草稿。我再修正后发给你们。”

“嗯，臭小子你能不能把课件发我一份？”

“嗯？肖爷爷，你要它干嘛？你无事和我爷爷一起下棋散步、养花种菜，那样多轻松多快活呀。”陈一说。

“嗯，和叶老哥一起活动那是当然的。你把股市描绘得比实际战场还梦幻，勾起了我对股市的好奇，想体验一下在股市这虚幻战场中的战斗感觉。还有，叶老哥是你爷爷，我就不是你的爷爷了？”

“嗯，肖爷爷，我和叶龙大哥和肖安全二哥亲如兄弟。你当然也是我的爷爷呀！”陈上前拉着肖老爷子的手说。

“唉，也不知道这两个小家伙现在哪里。”肖老爷子无力地放开陈一的手，泪水溢出眼帘。

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